România a încheiat cu succes una dintre cele mai ample emisiuni de obligațiuni pe piețele externe, strângând fonduri substanțiale în dolari și euro. Cererea a depășit așteptările, cu investitorii manifestând un interes de aproape trei ori mai mare decât suma oferită.
Cerere excepțională și condiții financiare favorabile
Tranșele în dolari au atras cereri de peste 9,5 miliarde USD, iar cea în euro a înregistrat cereri de peste 4,5 miliarde EUR. Obligațiunile au fost suprasubscrise de aproape 2,8 ori, iar peste 240 de investitori au participat la licitație. Fondurile strânse vor fi decontate pe 16 iulie 2025.
România a obținut condiții financiare avantajoase, reușind să reducă costurile împrumutului. Marjele de risc au scăzut cu 40 de puncte de bază, iar pentru unele tranșe, statul s-a împrumutat chiar la rate mai mici decât cele din piața secundară.
Diversitate în portofoliul investitorilor
Emisiunea a beneficiat de o bază largă de investitori, atât din punct de vedere geografic, cât și din perspectiva profilului financiar. Pentru obligațiunile în dolari, cei mai activi au fost fondurile de investiții private, reprezentând peste 75% din cerere. Fondurile de pensii, companiile de asigurări și băncile au avut, de asemenea, o participare semnificativă.
Distribuția geografică a evidențiat o prezență puternică a investitorilor din Europa de Vest (68-73%), urmați de cei din America (9-25%) și regiuni precum Orientul Mijlociu și Asia-Pacific.
Detalii despre emisiune
România a plasat trei tranșe de obligațiuni:
– 2 miliarde USD cu scadență la 5 ani, randament de 5,772% și dobândă anuală de 5,750%.
– 1,75 miliarde USD cu scadență la 10 ani, randament de 6,642% și dobândă anuală de 6,625%.
– 1,5 miliarde EUR prin redeschiderea unei serii cu scadență în iulie 2039, randament de 6,530% și dobândă anuală de 6,750%.
Tranzacția a fost coordonată de instituții financiare de top, printre care BofA Securities, Citigroup, Erste Group, J.P. Morgan, Raiffeisen Bank International și Société Générale.
Semnificația strategică
Această operațiune face parte din planul României de a-și asigura finanțarea externă pentru 2025, consolidând în același timp rezervele de valută. Succesul emisiunii reflectă încrederea investitorilor în capacitatea țării de a implementa reforme necesare pentru menținerea stabilității fiscale, chiar și într-un context economic și geopolitic complex.
